Redacción: Diario El Periodista Foto: Redes
Sao Paulo. – La agencia calificadora Moody’s Investors Service advirtió el miércoles 16 de febrero de 2022, que la elevada inflación en América Latina impulsará a los bancos centrales de la región a implementar más aumentos en las tasas de interés.
La inflación en América Latina se ha visto impulsada por encima de los objetivos de los bancos centrales principalmente por el incremento en los precios de los alimentos y la energía eléctrica, de la mano de la devaluación de las divisas.
La mayor inflación produce un aumento inesperado de ingresos fiscales para los soberanos, pero su deuda se encarecerá este año.
Los riesgos inflacionarios se mantienen elevados mundialmente, debido al elevado nivel de dinero en circulación, la recuperación de la demanda de consumo, la interrupción continua de las cadenas de abastecimiento y las tensiones geopolíticas que elevan los precios de la energía, señala Moody’s Investors Service en un nuevo informe titulado «La inflación avivará más alzas de tarifas, causando estrés entre los consumidores y otros deudores».
En América Latina, las presiones inflacionarias deberán relajarse un poco este año, aunque esperamos que los niveles de precios y las tasas de inflación de las principales economías se mantengan por encima de los objetivos establecidos por sus correspondientes bancos centrales en los próximos 12 a 18 meses.
La incertidumbre gubernamental y de establecimiento de políticas públicas contribuye a la depreciación de las divisas y amenaza con afectar las expectativas de inflación. Como resultado, los bancos centrales seguirán incrementando las tasas durante la mayor parte de 2022.
«Los factores que impulsan la inflación a niveles superiores a lo esperado variarán de país a país, pero el incremento de los precios de los alimentos y la energía eléctrica, junto con la depreciación de las divisas, han afectado a las grandes economías como Brasil, Chile, Colombia, México y Perú», destaca Gersan Zurita, Senior Vice President de Moody’s Investors Service.
«Aunque esperamos que el incremento de precios se desacelere en la segunda mitad del año, las tasas de inflación no regresarán a los bajos niveles registrados durante el pico de la pandemia de COVID-19», agregó.
Las dinámicas de la deuda de los soberanos de América Latina se benefician por la mayor inflación el año pasado, ya que la inflación reduce el inventario de deuda como proporción del PIB nominal y contribuye a la generación de mayores ingresos gubernamentales en términos nominales, lo que ayuda así a mejorar los déficits fiscales.
Sin embargo, las tasas mayores de interés de las deudas soberanas reducirán el espacio fiscal en tiempos en que los precios de los alimentos y combustibles se suman a las tensiones sociales y riesgos políticos.
El incremento constante de precios en las economías de América Latina seguirá favoreciendo las ventas de las compañías locales, pero sus márgenes caerán debido a menores ingresos de las familias como resultado de las presiones inflacionarias ya que la débil asequibilidad de deuda pondrá a prueba la demanda.
Adicional, las cargas de deuda han alcanzado para las compañías que tienen una fuerte exposición a deuda denominada en moneda local sujeta a tasas variables ligadas a la inflación o las tasas de política.
Las utilidades de los bancos de Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Argentina, que son los principales países de América Latina, regresarán a estar cerca de los niveles de prepandemia en este año. Al mismo tiempo, esperamos ver cierta presión negativa en las utilidades durante los próximos tres a cuatro trimestres, debido a la desaceleración de la actividad de negocios que resulta de las políticas monetarias más rigurosas.
Fuente: https://www.moodys.com/
